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  • 2017年中国股权投资市场回顾与展望

    根据清科旗下私募通数据统计,2017年中国股权投资市场共新募集3574支基金,已募集完成基金规模达近1.8万亿元人民币,同比增长分别达到30.5%、46.6%。截至2017年底,中国股权投资市场资本管理量接近8.7万亿人民币,人民币基金在中国股权投资市场的主导地位愈加明显。

    2018-02-09
  • 清科观察:2017年教育行业VC/PE投资金额超150亿元,K12、早教最受资本青睐

    据清科旗下私募通统计,2017年中国教育行业股权投资案例数为330起,同比下降17.3%,但在投资案例数下降的同时投资总金额却同比增长13.3%。

    2018-05-14
  • 2016年中国VC/PE母基金发展研究报告

    我国已正式进入“资本股权投资时代”,以北京为中心的环渤海,以上海为中心的长三角和以深圳为中心的珠三角发展成为股权行业最活跃的三个区域。经过二十年的发展变迁,资本市场政策逐步开放,创新驱动成为国家战略,市场上活跃的机构已超过一万家,管理资本量超过6万亿人民币,市场规模实现质的飞跃。随着市场利率趋零,无风险收益不断下降,金融市场进入寒冬期,资产配置压力攀升,无论是政府平台还是各个园区都在谋求产业的转型和升级,人民币母基金在此背景下进入全面发展阶段。2015-2016年中国股权投资市场新机构不断涌现,众多老牌机构设立新基金,为母基金提供了丰富的投资标的。作为基金的平台、资产配置的工具,未来在资金端和资产端两端,中国母基金将向产业化、专业化、两极化和综合化的方向更好的发展。在此背景下,清科研究中心发布了《2016年中国VC/PE母基金发展研究报告》,梳理了我国VC/PE母基金行业发展格局以及我国母基金市场发展现状,并对VC/PE母基金运作模式及投资回报进行了研究分析,最后针对VC/PE母基金所面临的机遇和挑战进行了阐述,为股权投资机构更好的开展母基金业务提供参考。

    2016-10-10

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2018-05
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2018-05

2017年美国天使投资研究报告

报告系列:早期报告语言:中文

据新罕布什尔大学创业中心(CVR)报告,截至2016年底,美国共有29.78万活跃的天使投资个人,同比下降2.3%。根据新罕布什尔大学创业研究中心(CVR)的调查,2016年的总投资额为213亿美元,同比下降13.5%,平均投资金额为715万美元,同比下降11.4%。同期活跃天使投资人总数为297,880人,同比下降2.3%。2017年美国创业投资市场在天使/种子期的投资案例数仅为3,793起,同比下降13.3%,占总创业投资案例的比例下降至47%。2017上半年美国天使投资依然集中在软件、商业服务和消费三大领域。与2016年全年数据相比,软件和医疗健康领域投资活跃度虽仍然很高,但案例数量占比有所下降,分别下降7个和2.5个百分点。商业服务行业占比19.1%,较2016年全年提升6个百分点,延续了2015年的上升趋势。消费行业投资案例数占比大幅增加,从2016年的10.3%增长到2017年上半年的15.9%,增幅近6个百分点。美国天使投资正在向低风险的行业进行转移。2016年美国天使投资回报倍数整体有上升趋势,但投资失败率提升至7成。2016年天使投资回报倍数在2.5倍数左右,与2007年回报倍数2.6倍基本持平。 ​   通过对类型分析,我们发现美国VC投资天使/种子期的活跃机构主要有三种类型,分别是孵化器/加速器、天使团体和早期VC机构。具体来看,孵化器/加速器投资比较活跃,典型机构有Y Combinator、500 Startups、TechStars;天使团体比较活跃的有Keiretsu Forum、New Enterprise Associates;早期VC机构代表有Innovation Works、SV Angel、First Round Capital 和Liquid 2 Ventures。 ​   通过对比分析,我们总结出了美国天使投资市场可供中国早期投资借鉴的三点经验:1. 政府增强对早期投资的引导与支持;2. 发挥天使投资团体对早期市场的支撑作用;3. 建立多层次、完善的退出渠道。 ​